Un tempo, in corrispondenza dei lati corti, essa era chiusa da due fortilizi di cui uno adibito ad alloggio di guarnigioni perugine e a magazzino del grano, un altro a torre di avvistamento e di difesa. I lati lunghi della piazza erano occupati, e in parte lo sono tuttora, a sinistra, dal palazzetto comunale sormontato da una torre campanaria e dalla chiesa di Santa Maria dei Consoli, l'attuale chiesa di San Francesco. Non è improbabile che la sua particolare conformazione, stretta e allungata, fosse, come alcuni sostengono, legata ad una sua originaria funzione di piazza d'armi, dove si faceva cioè la rassegna di soldati a piedi e a cavallo, come si usava ancora fare nel 1768.